Discussion :

[Stéphane le calme]

Microsoft commence-t-elle à douter de la demande d'IA ? DeepSeek « force » Microsoft à repenser ses dépenses en matière de centres de données,
selon le cabinet TD Cowen qui note qu'elle a renoncé à louer des centres de données pour l'IA

Microsoft a récemment annulé plusieurs contrats de location de centres de données dédiés à l'intelligence artificielle (IA) aux États-Unis, totalisant plusieurs centaines de mégawatts de capacité. Cette décision, rapportée par les analystes de TD Cowen, suggère une possible surcapacité dans l'infrastructure d'IA de l'entreprise. Parallèlement, Microsoft a réorienté une partie significative de ses dépenses internationales vers les États-Unis. Ces annulations interviennent alors que Microsoft avait précédemment annoncé un investissement de 80 milliards de dollars dans l'infrastructure pour l'exercice fiscal en cours, principalement destiné à l'IA. Malgré cette réallocation, la société affirme que son plan de dépenses reste inchangé, tout en précisant qu'elle pourrait ajuster stratégiquement son infrastructure dans certaines régions.

Contexte

À la fin du mois de janvier de cette année, l'émergence du modèle d'IA R1 open source de la startup chinoise DeepSeek semble avoir eu un impact persistant sur les géants américains de la technologie. Vendredi dernier, une note d'analystes signalant un possible ralentissement de Microsoft dans la location de capacités de centres de données s'est soudainement répandue sur le marché boursier américain : Microsoft avait annulé des contrats de location avec des opérateurs privés de centres de données. Ce jour-là, le cours de l'action Microsoft a chuté de 1,9 %.

Cette note, qui donne du crédit au scepticisme des investisseurs craignant que le boom boursier induit par l'intelligence artificielle ne s'essouffle, a relancé les spéculations selon lesquelles les géants américains de la technologie pourraient envisager de réduire leurs coûts, après que le modèle d'IA à bas prix de DeepSeek a ébranlé le marché. Cependant, Microsoft elle-même ne reconnaît pas cette spéculation, répondant publiquement que l'annulation de certains contrats de location de centres de données n'est qu'un ajustement stratégique dans certaines régions.

Dans leur note, les analystes de TD Cowen ont indiqué que le géant de la technologie avait renoncé à la location d'importantes capacités de centres de données aux États-Unis, ce qui laisse supposer une offre potentiellement excédentaire tandis que l'entreprise met en place une infrastructure d'intelligence artificielle.

Certains contrat de location de centres de données aux États-Unis annulés

Microsoft Corp. a annulé certains contrats de location de centres de données aux États-Unis, selon TD Cowen, ce qui soulève des préoccupations plus larges quant à savoir si la société obtient plus de capacité de calcul de l'IA qu'elle n'en a besoin à long terme.

Le plus grand bailleur de fonds d'OpenAI a annulé des contrats de location aux États-Unis totalisant « quelques centaines de mégawatts » de capacité - l'équivalent d'environ deux centres de données - annulant des accords avec au moins deux opérateurs privés, a écrit la maison de courtage américaine vendredi, citant des « vérifications de canaux » ou des enquêtes auprès de fournisseurs de la chaîne d'approvisionnement. TD Cowen a déclaré que ses vérifications suggèrent également que Microsoft a reculé dans la conversion de ce que l'on appelle les déclarations de qualification, des accords qui conduisent généralement à des baux formels.

Les analystes ont également noté que leur enquête sur les canaux de distribution a révélé des signes indiquant que Microsoft se retire progressivement de la construction et de l'acquisition de centres de données (ils ont appris que Microsoft a laissé expirer des lettres d'intention pour des sites importants dépassant un gigawatt et qu'il a abandonné des accords « multiples », chacun impliquant environ 100 mégawatts).

Les analystes affirment que Microsoft a également réaffecté aux États-Unis une part importante de ses dépenses internationales initialement prévues, ce qui « nous laisse penser à un ralentissement important de la location internationale ».

TD Cowen écrit que les mesures susmentionnées sont similaires aux stratégies adoptées précédemment par les concurrents de Microsoft, tels que Meta, lorsqu'ils ont décidé de réduire leurs dépenses d'investissement. Cette décision pourrait refléter le fait que Microsoft commence également à s'interroger sur la question de savoir si la puissance informatique dont elle dispose est supérieure à la demande à long terme.

DeepSeek a-t-il fait changer d'avis à Microsoft ?

Depuis longtemps, les dépenses massives des géants de la technologie en matière d'intelligence artificielle suscitent des inquiétudes. Le mois dernier, la startup chinoise DeepSeek a présenté une technologie d'IA comparable, voire supérieure, à celle de ses rivaux occidentaux, et ce, pour une fraction du coût (même si SemiAnalysis affirme que DeepSeek a dépensé plus de 500 millions de dollars en puces Nvidia malgré les allégations au sujet d'une IA à bas prix). Depuis, le scepticisme de Wall Street à l'égard des plans d'investissement des géants de la technologie s'est accentué. Toutefois, Microsoft a toujours déclaré publiquement qu'elle s'en tiendrait à son plan de dépenses à grande échelle.

Fin janvier, lors d'une conférence téléphonique sur les résultats, Microsoft a insisté sur le fait qu'elle prévoyait d'investir 80 milliards de dollars dans des centres de données d'intelligence artificielle au cours de l'exercice fiscal en cours. Le PDG de Microsoft, Satya Nadella, a ce moment-là que Microsoft devait maintenir ses dépenses pour répondre à une « demande exponentiellement plus importante ».

Aujourd'hui, avec les signes de réduction des dépenses de Microsoft dans les centres de données, beaucoup commencent à spéculer : DeepSeek a-t-il discrètement fait changer d'avis à Microsoft ?

Cependant, Microsoft ne semble toujours pas disposé à reconnaître publiquement un quelconque changement de position. Lundi, dans une réponse, Microsoft a réitéré son objectif de dépenses pour l'année fiscale, mais a refusé de commenter le rapport de TD Cowen. Un porte-parole de Microsoft a déclaré : « Bien que nous puissions adopter un rythme stratégique ou ajuster notre infrastructure dans certains domaines, nous continuerons à croître fortement dans toutes les régions. Notre projet de dépenser plus de 80 milliards de dollars en infrastructures pour l'exercice en cours reste d'actualité, car nous continuons à croître à un rythme record pour répondre à la demande de nos clients. »

Une position « potentiellement excédentaire »

Quoiqu'il en soit, plusieurs facteurs pourraient expliquer cette réévaluation. Certains analystes suggèrent que Microsoft pourrait avoir surestimé la demande en IA, notamment après des résultats trimestriels décevants dans le secteur du cloud computing. D'autres estiment que l'entreprise pourrait optimiser son infrastructure existante ou faire face à des contraintes liées aux installations et à l'alimentation électrique.

Cette situation reflète une tendance plus large dans l'industrie technologique, où les entreprises réévaluent leurs investissements massifs dans l'IA face à des retours sur investissement plus lents que prévu et à l'émergence de concurrents proposant des solutions plus économiques. Par exemple,

En réponse à ces défis, Microsoft et d'autres géants du numérique explorent des solutions énergétiques alternatives pour soutenir leurs centres de données. Notamment, plusieurs entreprises se tournent vers l'énergie nucléaire pour répondre à leurs besoins croissants en électricité, nécessaires pour alimenter leurs infrastructures d'IA.

Les raisons exactes pour lesquelles Microsoft retire certains baux ne sont pas claires. TD Cowen a émis l'hypothèse, dans un second rapport publié lundi, qu'OpenAI transfère des charges de travail de Microsoft à Oracle Corp. dans le cadre d'un partenariat relativement nouveau. Le géant de la technologie est également l'un des plus grands propriétaires et opérateurs de centres de données et dépense des milliards de dollars pour sa propre capacité. TD Cowen a suggéré séparément que Microsoft pourrait réaffecter une partie de ces investissements internes aux États-Unis depuis l'étranger.

Les analystes de TD Cowen Michael Elias, Cooper Belanger et Gregory Williams ont écrit : « Bien que nous n'ayons pas encore obtenu le niveau d'information que nous souhaiterions via nos vérifications de canaux, notre première réaction est que cela est lié au fait que Microsoft se trouve potentiellement dans une position d'offre excédentaire ».

Sources : TD Cowen, vidéo dans le texte

Et vous ?

Cette décision signifie-t-elle que Microsoft a surestimé la demande en IA ou s’agit-il d’une simple réallocation de ressources ?

Le marché de l’IA est-il en train d’atteindre une saturation plus rapide que prévu ?

La réévaluation de ses investissements par Microsoft pourrait-elle ralentir le développement des modèles d'IA les plus avancés ?

Est-ce une opportunité pour d’autres entreprises de se positionner sur le marché des infrastructures IA ?

Le coût énergétique croissant des centres de données pourrait-il devenir un frein au développement de l’IA ?

Comment cette annonce peut-elle affecter la confiance des investisseurs dans la stratégie IA de Microsoft ? Peut-on considérer cette décision comme un simple ajustement ou un signe avant-coureur d’une correction du marché de l’IA ?

[Stéphane le calme]

Entre promesses et réalités : le PDG de Microsoft exprime des réserves quant à l'enthousiasme entourant l'IA,
Satya Nadella admet que l'IA n’a pas encore généré de valeur économique substantielle

Lors d'une récente interview avec le podcasteur Dwarkesh Patel, Satya Nadella, le PDG de Microsoft, a exprimé des réserves quant à l'enthousiasme entourant l'intelligence artificielle, en particulier l'idée d'avoir atteint une intelligence générale artificielle (AGI). Il a qualifié ces affirmations de « non-sens » et a souligné l'importance pour l'IA de démontrer une valeur économique réelle plutôt que de poursuivre des concepts fantaisistes. Parallèlement, des rapports indiquent que Microsoft reconsidère certains de ses investissements dans les infrastructures dédiées à l'IA. La société aurait annulé des baux pour la construction de centres de données aux États-Unis, suggérant une approche plus prudente face à l'expansion rapide de l'IA. Cette décision pourrait refléter une prise de conscience des défis techniques et économiques liés au déploiement à grande échelle de l'IA.

Nadella a déclaré que le véritable indicateur de succès serait une croissance économique mondiale significative, comparable à celle de la Révolution industrielle. Il a ajouté que, bien que des investissements massifs aient été réalisés dans l'IA, celle-ci n'a pas encore généré une valeur économique substantielle, les outils actuels nécessitant une supervision constante et présentant des défis techniques persistants.

Cela nous rappelle le changement de la définition de l'AGI dans le contrat liant OpenAI à Microsoft. Les deux entreprises auraient signé en 2023 un accord stipulant qu'OpenAI n'atteindra l'IAG que lorsqu'elle développera des systèmes d'IA capables de générer au moins 100 milliards de dollars de bénéfices. On est bien loin de la définition technique et philosophique rigoureuse de l'IAG que beaucoup attendent.

Ces déclarations interviennent alors que Microsoft a investi des milliards de dollars dans des projets liés à l'IA, notamment un investissement de 12 milliards de dollars dans OpenAI et une participation au projet Stargate de 500 milliards de dollars.

Pour mémoire, fin janvier, le président Trump a annoncé des milliards de dollars d'investissements du secteur privé pour construire des infrastructures d'intelligence artificielle aux États-Unis. OpenAI, Softbank et Oracle prévoient de créer une coentreprise appelée Stargate, a déclaré Trump lors d'une réunion d'information à la Maison Blanche. Masayoshi Son, PDG de SoftBank, s'est joint à Trump pour l'annonce, ainsi que Sam Altman d'OpenAI et Larry Ellison d'Oracle.

« Ce que nous voulons faire, c'est les garder dans ce pays », a déclaré Trump. « La Chine est un concurrent, d'autres sont des concurrents[...]. Je vais beaucoup aider par le biais de déclarations d'urgence, parce que nous avons une situation d'urgence, nous devons faire construire ce matériel. Ils doivent donc produire beaucoup d'électricité. Et nous leur donnerons la possibilité de produire facilement, dans leurs propres usines s'ils le souhaitent ».

Les principaux acteurs du financement sont :

• OpenAI : une organisation américaine de recherche sur l'intelligence artificielle. C'est le développeur de ChatGPT.
• Oracle : l'un des plus grands opérateurs de centres de données des États-Unis.
• SoftBank : une holding d'investissement multinationale japonaise qui est surtout connue pour ses investissements dans des entreprises et des start-ups axées sur la technologie.
• MGX : une société d'investissement basée aux Émirats arabes unis qui se concentre sur l'IA et les technologies avancées.

Microsoft et OpenAI se préparent à construire le plus grand superordinateur du monde, un projet de 100 milliards de dollars baptisé du même nom Stargate.

Cependant, malgré ces engagements financiers, Nadella appelle à des attentes plus réalistes et à des mesures concrètes de succès pour l'IA. Cette position contraste avec les perspectives plus optimistes d'autres leaders du secteur, qui prévoient que l'IA transformera l'économie mondiale.

Parallèlement, des rapports indiquent que Microsoft reconsidère certains de ses investissements dans les infrastructures dédiées à l'IA

À la fin du mois de janvier de cette année, l'émergence du modèle d'IA R1 open source de la startup chinoise DeepSeek semble avoir eu un impact persistant sur les géants américains de la technologie. Vendredi dernier, une note d'analystes signalant un possible ralentissement de Microsoft dans la location de capacités de centres de données s'est soudainement répandue sur le marché boursier américain : Microsoft avait annulé des contrats de location avec des opérateurs privés de centres de données. Ce jour-là, le cours de l'action Microsoft a chuté de 1,9 %.

Cette note, qui donne du crédit au scepticisme des investisseurs craignant que le boom boursier induit par l'intelligence artificielle ne s'essouffle, a relancé les spéculations selon lesquelles les géants américains de la technologie pourraient envisager de réduire leurs coûts, après que le modèle d'IA à bas prix de DeepSeek a ébranlé le marché. Cependant, Microsoft elle-même ne reconnaît pas cette spéculation, répondant publiquement que l'annulation de certains contrats de location de centres de données n'est qu'un ajustement stratégique dans certaines régions.

Dans leur note, les analystes de TD Cowen ont indiqué que le géant de la technologie avait renoncé à la location d'importantes capacités de centres de données aux États-Unis, ce qui laisse supposer une offre potentiellement excédentaire tandis que l'entreprise met en place une infrastructure d'intelligence artificielle.

Microsoft Corp. a annulé certains contrats de location de centres de données aux États-Unis, selon TD Cowen, ce qui soulève des préoccupations plus larges quant à savoir si la société obtient plus de capacité de calcul de l'IA qu'elle n'en a besoin à long terme.

Le plus grand bailleur de fonds d'OpenAI a annulé des contrats de location aux États-Unis totalisant « quelques centaines de mégawatts » de capacité - l'équivalent d'environ deux centres de données - annulant des accords avec au moins deux opérateurs privés, a écrit la maison de courtage américaine vendredi, citant des « vérifications de canaux » ou des enquêtes auprès de fournisseurs de la chaîne d'approvisionnement. TD Cowen a déclaré que ses vérifications suggèrent également que Microsoft a reculé dans la conversion de ce que l'on appelle les déclarations de qualification, des accords qui conduisent généralement à des baux formels.

Les analystes ont également noté que leur enquête sur les canaux de distribution a révélé des signes indiquant que Microsoft se retire progressivement de la construction et de l'acquisition de centres de données (ils ont appris que Microsoft a laissé expirer des lettres d'intention pour des sites importants dépassant un gigawatt et qu'il a abandonné des accords « multiples », chacun impliquant environ 100 mégawatts).

Les analystes affirment que Microsoft a également réaffecté aux États-Unis une part importante de ses dépenses internationales initialement prévues, ce qui « nous laisse penser à un ralentissement important de la location internationale ».

DeepSeek a-t-il fait changer d'avis à Microsoft ?

Depuis longtemps, les dépenses massives des géants de la technologie en matière d'intelligence artificielle suscitent des inquiétudes. Le mois dernier, la startup chinoise DeepSeek a présenté une technologie d'IA comparable, voire supérieure, à celle de ses rivaux occidentaux, et ce, pour une fraction du coût (même si SemiAnalysis affirme que DeepSeek a dépensé plus de 500 millions de dollars en puces Nvidia malgré les allégations au sujet d'une IA à bas prix). Depuis, le scepticisme de Wall Street à l'égard des plans d'investissement des géants de la technologie s'est accentué. Toutefois, Microsoft a toujours déclaré publiquement qu'elle s'en tiendrait à son plan de dépenses à grande échelle.

Fin janvier, lors d'une conférence téléphonique sur les résultats, Microsoft a insisté sur le fait qu'elle prévoyait d'investir 80 milliards de dollars dans des centres de données d'intelligence artificielle au cours de l'exercice fiscal en cours. Le PDG de Microsoft, Satya Nadella, a ce moment-là que Microsoft devait maintenir ses dépenses pour répondre à une « demande exponentiellement plus importante ».

Aujourd'hui, avec les signes de réduction des dépenses de Microsoft dans les centres de données, beaucoup commencent à spéculer : DeepSeek a-t-il discrètement fait changer d'avis à Microsoft ?

Cependant, Microsoft ne semble toujours pas disposé à reconnaître publiquement un quelconque changement de position. Lundi, dans une réponse, Microsoft a réitéré son objectif de dépenses pour l'année fiscale, mais a refusé de commenter le rapport de TD Cowen. Un porte-parole de Microsoft a déclaré : « Bien que nous puissions adopter un rythme stratégique ou ajuster notre infrastructure dans certains domaines, nous continuerons à croître fortement dans toutes les régions. Notre projet de dépenser plus de 80 milliards de dollars en infrastructures pour l'exercice en cours reste d'actualité, car nous continuons à croître à un rythme record pour répondre à la demande de nos clients. »

Source : vidéo dans le texte

Et vous ?

Si l’IA ne génère pas encore de valeur économique significative, quels sont les indicateurs concrets qui permettraient de mesurer son véritable impact ?

Microsoft investit des milliards dans l’IA, mais Nadella semble sceptique sur sa rentabilité actuelle. Est-ce une contradiction ou une stratégie à long terme ?

Peut-on comparer l’essor de l’IA à d’autres révolutions technologiques comme l’informatique ou Internet en termes de délai avant un impact économique massif ?

Nadella affirme que l’IA nécessite encore une supervision humaine constante. Quelles sont les principales limites techniques qui freinent son adoption à grande échelle ?

Les coûts énergétiques et d’infrastructure de l’IA sont colossaux. Peut-on vraiment atteindre une rentabilité sans révolutionner ces aspects ?

La fiabilité des modèles d’IA actuels est souvent remise en question. Faut-il privilégier des systèmes hybrides combinant IA et supervision humaine plutôt que viser une autonomie totale ?

[Mathis Lucas]

Satya Nadella affirme que DeepSeek est le nouveau « critère de réussite » de Microsoft en matière d'IA et érige en modèle l'approche de la startup chinoise
qui a ébranlé Wall Street avec son modèle R1

Les prouesses techniques de la startup chinoise DeepSeek ont forcé Microsoft à repenser son approche en matière d'IA. DeepSeek a montré qu'il est possible de développer des modèles d'IA de pointe à faible coût. Microsoft en a tiré des leçons et le PDG Satya Nadella a récemment déclaré que DeepSeek est le nouveau « critère de réussite » de la firme de Redmond en matière d'IA. Satya Nadella a été impressionné par la manière dont une équipe de 200 personnes seulement a construit un produit d'IA qui est devenu l'application numéro un de l'App Store. L'approche de DeepSeek remet en cause les habitudes du secteur et menace de faire éclater la bulle de l'IA.

Satya Nadella érige en modèle l'approche de la startup chinoise DeepSeek

DeepSeek est une startup chinoise spécialisée dans l'IA et fondée en 2023 sous l'impulsion du fonds spéculatif chinois High-Flyer. DeepSeek était un acteur relativement discret sur le marché de l'IA jusqu'à la publication en janvier 2025 de son modèle axé sur le raisonnement DeepSeek-R1. Ce dernier a égalé les performances du modèle phare o1 d'OpenAI, avec un coût inférieur de 95 %. L'annonce de DeepSeek-R1 a provoqué une hécatombe à Wall Street.

Le succès de DeepSeek provient d'un travail acharné sur les systèmes de bas niveau pour optimiser la technologie CUDA de Nvidia. La startup chinoise a notamment apporté un certain nombre de changements d'architecture qui ont permis à ses modèles d'IA d'être plus efficaces en matière de calcul. L'efficacité, l'utilisation de modèles préentraînés et la petite équipe nécessaire pour y parvenir ont attiré l'attention de l'industrie, en particulier de  Satya Nadella.

Satya Nadella s'est empressé de déployer DeepSeek-R1 sur la plateforme Azure de Microsoft en janvier. Et lors d'une réunion récente avec le personnel de Microsoft, Satya Nadella a déclaré aux participants que le succès de DeepSeek en matière d'IA établit une nouvelle norme pour l'avenir de Microsoft :

Ce qui est le plus impressionnant avec DeepSeek, c'est qu'il nous rappelle ce que 200 personnes peuvent faire lorsqu'elles se réunissent autour d'une idée et d'un jeu. Le plus important, c'est de ne pas se contenter d'un projet de recherche ou d'un projet open source, mais d'en faire un produit qui a été numéro un dans l'App Store. Pour moi, c'est la nouvelle barre.

Copilot, l'assistant d'IA de Microsoft, n'a pas connu le même succès que DeepSeek-R1 malgré les sommes colossales injectées dans son développement et le marketing. Au contraire, Copilot est largement critiqué dans l'industrie, des organisations l'ayant abandonné après une période d'essai non concluante.

Microsoft s'appuie sur les derniers modèles les plus avancés de son partenaire OpenAI et un marketing agressif pour propulser Copilot. Mais alors que ChatGPT est régulièrement dans le top des applications gratuites dans les boutiques d'applications, Copilot est souvent en dehors du top 100 des applications. Satya Nadella compte désormais sur les propres travaux de Microsoft en matière d'IA, et pas seulement sur ceux d'OpenAI, pour améliorer sa position.

Le mois dernier, Microsoft a dévoilé son propre modèle Muse, qui a été entraîné sur le jeu Xbox Bleeding Edge pour générer du gameplay. Microsoft pense que Muse aidera les développeurs Xbox à créer des prototypes de jeux, voire à préserver les jeux et à les optimiser pour le matériel moderne.

Construire de nouveaux centres de données malgré les risques d'une bulle

Microsoft investit 80 milliards de dollars dans les centres de données pour alimenter les charges de travail d'IA au cours de l'exercice fiscal. Un employé a voulu savoir pourquoi Microsoft pense qu'il s'agit d'un bon investissement et comment l'entreprise s'assure qu'il est réalisé de manière durable. Le PDG estime qu'il s'agit d'un investissement clé, d'autant plus que Microsoft remodèle ses équipes d'ingénieurs pour se concentrer sur une pile d'applications d'IA.

Cependant, certains employés se sont inquiétés de l'impact de ces infrastructures voraces en énergie sur l'environnement. À l'origine, Microsoft prévoyait d'être neutre en carbone d'ici à 2030, mais les besoins énergétiques de l'IA ont rendu cet objectif beaucoup plus difficile à atteindre. « L'IA générative a multiplié par quatre notre objectif de neutralité carbone, mais nous redoublons d'efforts », a déclaré Brad Smith, vice-président et président de Microsoft.

Pour les observateurs, l'objectif d'absence de carbone semble aujourd'hui irréaliste compte tenu de la poussée de l'entreprise en matière d'IA. Brad Smith pense que Microsoft prouvera que les sceptiques ont tort. « Je reste très optimiste et pense que nous allons surprendre le monde en 2030 et lui montrer à quel point nous avons accompli quelque chose d'extraordinaire », a déclaré Brad Smith. Mais cette déclaration est largement controversée sur la toile.

En outre, les experts mettent en garde contre une bulle potentielle dans la construction de centres de données, où l'offre pourrait dépasser la demande en matière d'IA. Le président d'Alibaba, Joe Tsai, a déclaré récemment que les conséquences de l'éclatement de la bulle pourraient être dévastatrices.

C'est un risque important pour Microsoft. « Ce que nous voulons, c'est nous assurer que les 80 milliards de dollars comptent pour nos clients, et s'ils obtiennent une valeur réelle, je vous assure que nous serons heureux d'avoir dépensé 80 milliards de dollars. S'ils n'obtiennent pas de valeur réelle, ou si d'autres nous devancent en matière d'innovation, nous ne serons pas non plus satisfaits », a déclaré Amy Hood, directrice financière de Microsoft.

L'engouement du marché chinois pour l'IA serait en train de faiblir. Selon un rapport du MIT Technology Review, il y a quelques mois à peine, la construction de centres de données était en plein essor sous l'impulsion d'investisseurs publics et privés. Cependant, de nombreuses installations nouvellement construites sont aujourd'hui vides. Des sources locales affirment que la plupart des entreprises qui gèrent ces centres de données luttent pour rester à flot.

Les médias chinois Jiazi Guangnian et 36Kr affirment que « jusqu'à 80 % des infrastructures informatiques nouvellement construites en Chine restent inutilisées ». Il s'agit en effet d'un tableau particulièrement décevant et inquiétant si l'on considère toutes les promesses qui ont été faites par les entreprises d'IA.

Un risque élevé que les investissements massifs ne soient pas rentabilisés

Selon le China Communications Industry Association Data Center Committee, une association industrielle affiliée à l'État, au moins 150 des centres de données nouvellement construits étaient terminés et opérationnels à la fin de 2024. Les entreprises d'État, les sociétés cotées en bourse et les fonds affiliés à l'État ont fait la queue pour investir dans ces centres, dans l'espoir de se positionner en tant que précurseurs de l'IA. Mais où en est-on aujourd'hui ?

En 2023, des entrepreneurs chinois sont parvenus à obtenir des GPU Nvidia, essentiels à l'entraînement des modèles d'IA, malgré les restrictions strictes des États-Unis. Les GPU Nvidia ont été acheminés en Chine par des voies détournées et leur vente rapportait énormément d'argent aux marchands. Selon le rapport, au plus fort de la demande, une seule puce Nvidia H100 pouvait se vendre jusqu'à 200 000 yuans (soit 28 000 dollars) sur le marché noir.

Aujourd'hui, les prix sont redescendus sur terre. Entre-temps, des projets de centres de données peinent à obtenir des financements supplémentaires de la part d'investisseurs qui anticipent de faibles rendements, ce qui oblige les responsables des projets à vendre les GPU excédentaires. « Il semble que tout le monde vende, mais que peu achètent », a déclaré au média l'entrepreneur immobilier Xiao Li, devenu chef de projet dans un centre de données.

Fin 2024, l'enthousiasme qui avait entouré le boom des centres de données en Chine s'est transformé en déception. De nombreuses installations se sont retrouvées sous-utilisées ou abandonnées. La raison en est simple : la location de GPU n'est plus une activité particulièrement lucrative.

« C'est paradoxal : la Chine doit faire face aux coûts d'acquisition les plus élevés pour les puces Nvidia, alors que les prix de location des GPU sont extraordinairement bas », explique M. Li. Il y a une offre excédentaire de puissance de calcul, mais en même temps, il y a une pénurie de puces de pointe.

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